央行昨天宣布存款准备金率下月上调，专家认为对市场将形成一定心理压力
本期嘉宾
刘勘：华林证券研究所副所长
钟精腾：国海证券研究所首席策略研究员
东方润：深圳大蓝筹投资总经理
深圳新闻网讯 尽管新一轮宏观调控将出现的预期有所加强，尽管全球股市上周暴跌的阴霾未散，但是，深沪股市昨日（30日）依然牛劲十足，双双以中阳线再创历史新高。昨日，深成指首次站上15000点关口，以15060.86点报收，大涨3.06％，年内涨幅高达126.58％。而沪综指也表现不俗，昨日上涨2.20％，收于4440.77点，成功越过4400点大关。
在股市“牛蹄”高抬之时，央行昨日决定，从8月15日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，由11.5％上调为12％。这是央行年内第六次上调存款准备金率，上次上调是在6月5日。
自5月30日开始的大调整，是市场对宏观调控预期强烈的反应。7月21日，央行开始上调存贷款利率。同时，存款利息税调减措施要到8月15日才开始实施。本次推出的上调存款准备金率明显超出市场预期，这对短期大盘影响有多大？会改变牛市格局吗？昨日，记者就此与业界专家连线采访。
调控不改牛市格局
记者：上周，包括港股在内的全球股市跌声一片。昨日，央行又宣布再度上调存款准备金率。如此密集的调控政策，会不会改变深沪股市的牛市格局？
钟精腾：在不到半个月内再次出台宏观调控政策，本次上调存款准备金率明显超出市场预期。由于前期大盘涨幅不小，短期市场可能借机走出震荡调整行情。如果管理层仅仅采用上调存款准备金率等市场化手段进行调控，对股市影响并不大，但是，一旦出现行政调控的迹象，投资者还是要谨慎。
同时，海外股市上周大跌，并不意味着深沪股市要同步调整。如果周边股市出现持续的大跌行情，才可能对A股产生较大影响。
刘勘：上调存款准备金率对股市没有大的影响，有影响也只是在心理层面。宏观调控对于股市而言，政策意图更可能是希望股市涨慢一些，最好是稳步上升，而不是让股市由慢牛变成疯牛，把十年的牛市行情在一两年内走完。
东方润：最近股市涨幅较大，而且，自从5月30日以来的调整行情仍不充分，不排除市场借上调存款准备金率进行短期调整，甚至再度考验4335点的支撑，从而让牛市上涨的基础更为坚实。从上调存款准备金率的单一政策来看，对大盘影响有限，市场应该不会将其视为大利空。
上涨空间还有多大
记者：昨日，深沪股市放量创出历史新高。沪综指在冲过前期高点4335点后有加速上升迹象。投资者“恐高症”近期明显加剧。大盘还能涨多高呢？
刘勘：本轮牛市行情可看高到8000点以上，目前仍只是在大牛市的半山腰上。主要原因是人民币升值和股市的制度性溢价还刚刚开始，远未到论及结束的阶段。投资者应坚定看多深沪股市的大牛市行情。
钟精腾：在前期密集出台调控政策后，股市只是走出收敛形的调整行情。最近的连续大涨，更预示着市场强势特征明显。虽然出现单边逼空式上涨格局的可能性不大，但是，从本轮创新高行情的上涨动力来看，仍有不小的上涨空间，投资者最好是顺势而为。
东方润：从过去经验来看，在宏观调控政策出台后，每一次股指大跌，都是买进的机会。这次如果出现大跌，应该也不例外。虽然说新一轮宏观调控可能出现，但是，其主要针对的并不是股市，股市震荡上行的大牛市格局不变。由于蓝筹股开始启动，股指涨到5000点并不是难事。
如何面对普涨行情
记者：昨日，两市交易品种上涨和下跌家数分别为1291家和231家。除ST股和未股改股外，两市有逾50只股票涨停。盘面表现为权重股轮涨，而题材股也开始反弹。投资者应如何面对个股的普涨行情？
东方润：人民币升值未止，牛市行情不息，投资者不必过于惊慌。受益于人民币升值的板块如金融和地产可长期持股，短线回调后仍可择机买进。对前期跌幅较深的券商概念股，在目前市场人气逐渐恢复的情况下，仍有不错的投资机会。
刘勘：在人民币升值过程中，所有和人民币升值及制度性溢价有关的板块都将上涨。即使是ST股，也有上涨的空间，只不过是上涨的幅度大小不同。最看好的是金融、地产、矿山和钢铁等资源性板块。
钟精腾：本轮行情主力操作颇有章法，通过蓝筹股的轮番上涨进行护盘，从而令市场人气大幅修复，带动超跌股开始反弹。因此，投资者最好是持股待涨，空仓者短线可考虑买进超跌的二三线蓝筹股。不过，由于中报陆续披露，投资者最好回避业绩没有明显好转的ST股。
经济学家最新观点
对市场影响很轻微
中国国际金融公司首席经济学家哈继铭：上调存款准备金率对流动性的影响非常有限，准备金率对市场的影响也很轻微。就股市的影响来说，很难准确预测，因为近来股市受多种其他因素的影响，如受次级债阴影笼罩等。
此次调控在预期中
银河证券首席经济学家左小蕾：此次调控完全是在预期之中的。目的就是针对流动性过剩，目前市场有通货膨胀迹象，货币供应总量大于市场需求，存款准备金率是紧缩银根、紧缩流动性的有效手段。宏观政策的出台必然会对所有微观经济层面产生影响。
流动性过剩难对冲
北京邦和财富研究所所长、经济学家韩志国：年内顶多还有一次提高存款准备金率，货币政策现阶段不可能解决当前中国的流动性过剩问题。解决流动性过剩依靠两个途径：国际性流动性过剩问题得到缓解；我国资本市场获得大力发展。央行加息还有这次提高存款准备金率，对于股市来说没有影响，对股市来讲其实是“利空出尽是利好”。
